智通财经获悉，中金发布研报称，干涉了于3月17日-19日在好意思国洛杉矶举行的OFC 2026大会。从本次OFC大会中，该行感受到在位厂商对AI大周期的信心，看好AI需求可执续，同期scale up、scale across场景需求有望在夙昔带动齐集设立资本占比的执续擢升十堰管道保温工程，为光通讯各步伐在位头部企业创造增量。建议关切Scale upCPO/NPO、Scale across、OCS等光通讯行业发展趋势。
中金主要不雅点如下：
Scale up CPO趋势明确，NPO案有望最初放量
CPO是本次OFC焦点话题之。企业在FAU、ELS模块、OE光引擎封装等步伐证据分娩业引地位；日好意思企业在光芯片、一语气插芯等步伐展出多更始案。该行合计，尽管CPO在竣事大鸿沟商用上仍濒临防碍，但在scale up场景中，由于对beachfront density和单元带宽功耗的条目涌现于scale out，CPO的意旨加隆起、真确，产业共鸣认可CPO将在scale up增量场景中明确放量，该行预测有望在2H27-2028 放量。获利于NPO在珍藏资本、可靠、产业链复制等面的势，管道保温施工该行判断2027 年将最初看到scale upNPO订单在部分CSP客户侧的鸿沟放量。XPO亦是本次OFC的进击新话题，是面向下代AI数据中心的密度液冷可插拔光学情势，该行合计XPO的发展卓著披露可插拔模块在scale out场景具有较长的人命周期，将恒久与NPO/CPO共存。
AI集群膨大有望牵引scale across（跨域扩展）一语气需求加快成长十堰管道保温工程
字据Cisco，Scale across一语气100 万个xPU需要的带宽约为WAN/DCI齐集的14 倍。为竣事容量、可靠、低蔓延的scale across传输，系统架构对底层的光器件、光纤、光模块等硬件提议条目，Multi rail、Coherent-Lite等技巧案有望加快发展。
盈利预测与估值
该行保管袒护公司评、筹备价、盈利预测不变，建议关切光迅科技、想科、Arista、Marvell、天弘科技等。
风险教导
AI产业发展不足预期，CPO等新技巧攻关不足预期。
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